Principi di analisi fondamentale

L’analisi fondamentale delle società quotate determina il VALORE di una azienda che è il frutto di un procedimento teorico di valutazione e pertanto risente delle scelte dell’analista.

Il VALORE differisce dal PREZZO dell'azione che esprime l’incontro tra chi acquista e chi vende quella azione.

La differenza tra valore e prezzo dà luogo agli scambi sul mercato azionario e quindi alla formazione di nuovi prezzi di mercato. Il prezzo di mercato è pertanto il frutto di diversi ragionamenti di molteplici soggetti.

I fattori che concorrono alla formazione dei prezzi di un’azione sui mercati finanziari sono:

- comportamento dei soggetti che operano sul mercato (gestori, analisti, media, investitori, ecc);
- disponibilità di informazioni reali, vere o false, o dei rumors…
- situazione macroeconomica;
- situazione microeconomica delle singole aziende
- Il reale valore di una impresa scaturisce dalla capacità di produrre redditi e dividendi in futuro;
- Il valore dipende pertanto dalle condizioni economiche, finanziarie e patrimoniali dell’impresa emittente;
- Il valore prescinde dal prezzo di mercato dell’azione…

…ma le due grandezze sono destinate a coincidere, in quanto il mercato esprime prima o poi l’effettivo valore del titolo

La disponibilità di corrette informazioni rappresenta la chiave per il successo degli investimenti sui mercati finanziari.

Per l’analisi fondamentale le principali grandezze da prendere in considerazione sono quelle legate al bilancio consolidato.

L’informazione più rilevante è il CONSENSUS che rappresenta la sintesi per eccellenza delle aspettative degli analisti finanziari.