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Rapporto prezzo/utilii e previsioni di crescita |
| Venerdì 14 Agosto 2009 17:37 |
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Il Price Earning to Growth ratio (PEG), si ottiene dividendo il Price/Earning (P/E) per il tasso di crescita di crescita degli utili stimato. Il tasso di crescita stimato (Earning Growth Estimated) è espresso in misura percentuale e si riferisce alla previsione media degli analisti riguardante la probabile crescita degli utili nei trimestri e negli anni a venire. Naturalmente tale previsione è tanto più attendibile quanto maggiore è il numero degli analisti coinvolti e minore l'intervallo temporale al quale si riferisce la previsione. Il Price Earning ( P/E ) è un dato che si riferisce al rapporto fra il prezzo e l'utile per azione (EPS) negli ultimi dodici mesi, il suo dato quindi varia solamente una volta ogni tre mesi, quando cioè le società presentano i loro bilanci trimestrali (Quarterly Report). Il tasso di crescita stimato (Earning Growth Estimated), invece, può teoricamente variare anche di momento in momento. E di fatto varia ad ogni minima modifica della previsione fatta anche da un singolo analista. Il PEG (Price Earnings to Growth ratio), vale a dire il rapporto fra P/E ( Price Earning) e il tasso di crescita stimato (Earning Growth Estimated) ci fornisce un dato importante ai fini della valutazione del titolo analizzato. Il PEG si interpreta a questo modo un valore negativo segnala prospettive di crescita negativa ed è quindi da evitare. un valore inferiore a 1 segnala che il titolo potrebbe essere sottovalutato ( undervalued ) un valore pari a 1 segnala che il titolo quota, più o meno, il suo giusto prezzo ( fair value ) un valore superiore a 1 segnala che il titolo potrebbe essere sopravvalutato ( overvalued ) Come tutti i dati, anche il PEG va sempre e comunque comparato, quantomeno con le società concorrenti che operano nello stesso comparto. Non è detto infatti che un titolo con un rapporto PEG di 2,1 sia veramente sopravvalutato, così come un titolo con un rapporto di PEG di 0,8 non sempre rappresenta un grande affare. |