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Mercoledì 08 Luglio 2009 14:26

BANCA - BANK È l'istituzione finanziaria che svolge funzioni associate a depositi, investimenti, prestiti e servizi finanziari in genere nei confronti della propria clientela. Può essere effettuata una distinzione tra banca commerciale ( commercial bank ), che utilizza somme avute in deposito soprattutto in prestiti, e banca d'investimento ( investment bank ), la quale impiega gli stessi fondi operando nelle negoziazioni in titoli, per proprio conto o per conto dei clienti.

BANCA CENTRALE - CENTRAL BANK È l'istituzione finanziaria pubblica, alla quale, competono funzioni che hanno importanti riflessi sulla politica monetaria di un Paese. Le sue principali funzioni sono: l'emissione di cartamoneta, la regolamentazione delle condizioni monetarie e di esercizio del credito e la gestione della propria divisa. Inoltre, rappresenta il veicolo di pagamento del Tesoro ed è autorizzata a creare presso di sé le riserve di altre banche nazionali. Precisiamo che nell'ambito dell'Unione Europea, l'avvento della moneta unica (Euro) ha comportato il trasferimento di quelle funzioni legate alla politica monetaria dalle Banche Centrali nazionali alla BCE, cioè la Banca Centrale Europea.

BANCA DEPOSITARIA - TRANFERT AGENT E' la Banca che garantisce la custodia del patrimonio di un fondo; essa provvede alla emissione e al riscatto delle quote e ne cura i relativi movimenti di denaro, quindi è l'intermediario finanziario presso il quale sono depositati i titoli di un fondo comune d'investimento e che svolge funzione di garanzia del deposito a favore dei partecipanti al fondo stesso.

BANCA DI INVESTIMENTO - INVESTMENT BANK Intermediario finanziario bancario che svolge prevalentemente attività di intermediazione nel collocamento dei titoli tra gli emittenti e gli investitori. La banca di investimento può, inoltre, sottoscrivere essa stessa i titoli, collocandoli e trattandoli sul mercato. Svolge, inoltre, attività di consulenza finanziaria verso i proprio clienti.

BANCA ELETTRONICA - ELECTRONIC BANKING Modalità di svolgimento dell'attività bancaria consistente nell'invio ed esecuzioni di ordini in forma digitale, senza la reale movimentazione dei fondi oggetto delle operazioni.

BANCA MONDIALE - WORLD BANK Istituzione bancaria sovranazionale avente la finalità di finanziarie e promuovere lo sviluppo mondiale, erogando risorse finanziarie a favore dell'attenuazione delle disuguaglianze tra le aree economiche del pianeta.

BANCABILITA' - BANCABILITY Qualità di un titolo di credito che lo rende idoneo ad essere presentato a scopo di incasso o sconto presso una banca. La bancabilità deriva dalla sussistenza di specifici requisiti formali e sostanziali che il titolo deve possedere.

BANCOMAT E' il sistema di prelievo automatico, direttamente dal proprio conto corrente. Lo strumento che consente la funzionalità è rappresentato da una tessera magnetica dotata di codice segreto personale. Tramite il Bancomat è inoltre possibile effettuare pagamenti in molti negozi convenzionati.

BANCONOTA - BANK NOTE È lo strumento di pagamento avente corso legale, emesso dalla banca centrale di un paese o di un'area monetaria.

BANDE DI BOLLINGER Strumento di analisi tecnica molto utilizzato che rappresenta delle linea poste al di sopra e al di sotto di una media mobile, costruite in base al valore assoluto della deviazione standard della media mobile stessa. Poiché la deviazione standard misura la variabilità media delle quotazioni, l'ampiezza della banda tenderà ad aumentare durante le fasi di mercato molto volatili e a contrarsi in caso di variazioni contenute dei prezzi.

BANDIERA - FLAG Modello di prezzo di continuazione, di durata generalmente inferiore alle tre settimane, caratterizzato da una serie di elementi racchiusi fra due trend line parallele, la cui inclinazione risulta generalmente contraria alla tendenza prevalente.

BAR CHART - GRAFICO A BARRE Metodo di rappresentazione grafica dei prezzi di mercato utilizzata dall'analisi tecnica. Ogni elemento verticale del grafico viene riferito ad un singolo periodo ( ora, giorno, settimana, mese ). Il suo estremo superiore indica il prezzo massimo, l'estremo inferiore il prezzo minimo; il segno sulla sinistra indica il prezzo d'apertura, mentre il segno sulla destra indica il prezzo di chiusura.

BASE - BASIS Nel mercato dei derivati, rappresenta lo spread tra il prezzo a pronti e il prezzo future di un dato sottostante.

BASE DEI PREMI Prezzo di riferimento per il ritiro e la vendita del titolo in un contratto a premio.

BASE MONETARIA - MONETARY BASE Aggregato monetario indicante lo stock di moneta e di depositi con diverso grado di liquidità presenti nel sistema. La base monetaria per definizione rappresenta la variabile di base dell'offerta di moneta e può essere adottata dalle banche centrali quale riferimento per decisioni inerenti la gestione della politica monetaria.

BASIS POINT - PUNTO BASE Il punto base o basis point indica l'unità minima di variazione di un determinato indice o mercato preso in considerazione.

BCE - BANCA CENTRALE EUROPEA La bce ovvero la european central bank è la autorità di politica monetaria della zona euro a partire dal 1° gennaio 1999. Nata dal precedente Istituto Monetario Europeo, è responsabile della gestione della politica monetaria nel sistema europeo delle banche centrali. La bce o ecb fissa il livello dei tassi di interesse di riferimento e della politica di stabilità dei prezzi nel mercato unico con la manovra di riduzione o alzamento del tasso.

BEAR MARKET - MERCATO ORSO Nel lessico dei mercati finanziari indica un mercato nel quale prevalgono movimenti ribassisti e sentimenti pessimistici.

BEI - BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTI - EUROPEAN INVESTMENT BANK Istituto creato nel 1958 come istituto autonomo in seno alla comunità europea, allo scopo di finanziare, su un orizzonte di lungo termine, e promuovere i progetti di sviluppo e integrazione perseguiti in ambito comunitario.

BENCHMARK Indica anche un indice o un portafoglio di riferimento. Generalmente la performance di un fondo o di una gestione viene valutata in riferimento al benchmark. Ovviamente perché il confronto abbia senso è necessario che le due grandezze siano comparabili.

BENCHMARK - INDICE E' anche il parametro di riferimento ( titoli o indici rappresentativi di un comparto finanziario ) tramite cui valutare il rendimento di una attività di gestione.

BENEFICI DI INTERSCAMBIO - GAIN FROM TRADE Serie di vantaggi reciproci derivanti ad un dato sistema economico dalla sua partecipazione ad una rete di scambio internazionale, ad esempio l'organizzazione mondiale dl commercio.

BENEFICIARIO - PAYEE Colui che fruisce della prestazione caratterizzante un dato contratto. In una operazione di regolamento, è inteso come il destinatario della somma corrisposta.

BENI CAPITALI - CAPITAL GOODS L'insieme di beni strumentali, materiali e immateriali, componenti i processi produttivi, sia per la singola impresa che per il sistema economico nel suo complesso.

BENI DI CONSUMO - CONSUMER GOODS Beni non strumentali, il cui consumo soddisfa bisogni esterni al processo produttivo.

BENI DI CONSUMO DUREVOLI - CONSUMER DURABLES Sono beni idonei a soddisfare bisogni lungo un arco temporale più lungo. In quanto conservano più a lungo il loro valore d'uso, il loro acquisto è di norma maggiormente dilazionato nel tempo.

BENI DI CONSUMO NON DUREVOLI - NON DURABLE GOODS Sono beni che hanno una più breve vita utile, il cui acquisto avviene con maggiore frequenza è sistematicità.

BENI FISICI - ACTUALS Sono quei beni, durevoli e non, strumentali e non, che hanno consistenza materiale e il cui trasferimento avviene tramite la consegna della merce.

BETA Indicatore della misura con cui un titolo reagisce alle oscillazioni del mercato. Un beta maggiore di 1 in valore assoluto, caratterizza titoli i cui corsi tendono ad accentuare le oscillazioni del mercato. Un beta minore di 1 caratterizza un titolo che tende, viceversa, ad attenuarle. Se il beta è positivo il corso di un titolo varia nella stesa direzione di quelli del mercato, se è negativo varia nella direzione opposta. Dunque misura il rischio sistematico, ovvero non diversificabile, di un titolo azionario o di un portafoglio.

BID - DENARO - OFFERTA Prezzo o rendimento ad esso associato, al quale è possibile acquistare un dato titolo o commodity sul mercato. E' altresì il prezzo più alto al quale il mercato è disposto a comprare una attività finanziaria o una commodity, cioè il prezzo al quale l'investitore può vendere tale attività.

BID / ASK - SPREAD Rappresenta la differenza, in genere positiva, tra la quotazione Bid d'acquisto, e ask, di vendita, indica altresì la differenza tra la più alta proposta d'acquisto ( bid ) e la più bassa proposta di vendita ( ask ), presente sul mercato in un dato momento.

BIG BOARD Nel lessico borsistico designa il New York Stock Exchange.

BILANCIA COMMERCIALE - TRADE BALANCE Sottovoce della bilancia dei pagamenti, data dal saldo di importazioni e esportazioni. Non include, pertanto, i movimenti di capitale. La bilancia commerciale e costituita da tre parti: la bilancia commerciale, relativa alle sole importazioni e esportazioni, i movimenti di capitali, sia reali che finanziari, e le rimesse da residenti all'estero.

BILANCIA DEI PAGAMENTI - BALANCE OF PAYMENTS Conto sul quale vengono registrate le relazioni intercorse tra imprese, istituzioni o persone fisiche nazionali ed estere.

BILANCIO - FINANCIAL STATEMENT Documento contabile composto da un conto economico, relativo ai flussi del singolo esercizio e composto di costi ricavi e rimanenze, da uno stato patrimoniale, relativo agli stock immobilizzati in attività passività e mezzi propri, e da una nota integrativa avente carattere di compendio e spiegazione delle voci incluse nei documenti precedenti.

BILANCIO ANNUALE - ANNUAL REPORT Documento contabile avente periodicità annuale e redatto con osservanza dei principi contabili e delle norme disposte dal codice civile in materia di contabilità societaria.

BILANCIO CONSOLIDATO - CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT Bilancio nel quale confluiscono voci relativi alla società controllante e alle sue controllate. Redatto secondo specifiche modalità per la contabilizzazione delle operazioni intragruppo.

BLACK AND SCHOLES Modello di base, più noto ed usato, per la determinazione del prezzo delle opzioni finanziarie.

BLOCCO - BLOCK Pacchetto di titoli di consistente ammontare, in grado di alterare significativamente la quotazione di riferimento, e per questo ammesso alla negoziazione fuori dai mercati regolamentati, previi obblighi informativi.

BLUE CHIP Le blu chip designano i titoli quotati con maggiore capitalizzazione. In Italia le blue chips erano i titoli che formavano il Mib 30 dal 2004 sostituito dallo s&p mib. Oggi le blue chips sono i 40 titoli che compongono lo s&p mib.

BOLLA SPECULATIVA - SPECULATIVE BUBBLE Con bolla speculativa si intende un rapida ascesa cioè rialzo delle quotazioni azionarie verso valori insostenibili per i fondamentali delle società e dell'economia. A certi valori si ha lo scoppio della bolla speculativa che causa un crollo delle quotazioni.

BOLLINGER'S BAND - BANDE DI BOLLINGER Le bande di bollinger sono uno strumento di analisi tecnica molto utilizzato. Sono delle linee poste al di sopra e al di sotto di una media mobile, costruite in base al valore assoluto della deviazione standard della media mobile stessa. Poiché la deviazione standard misura la variabilità media delle quotazioni, l'ampiezza della banda tenderà ad aumentare durante le fasi di mercato molto volatili e a contrarsi in caso di variazioni contenute dei prezzi.

BOND - OBBLIGAZIONE Il bond è uno strumento di debito, che consente alle imprese di raccogliere fondi presso i risparmiatori. I bonds sono caratterizzate da una scadenza, o maturità, e da un rendimento derivante dal prezzo di emissione e di quotazione e dalle cedole cui il titolo può dare diritto. Per la maggior parte delle obbligazioni esiste un mercato secondario. I bond costituiscono, dunque, un investimento di facile smobilizzo. Similmente, i titoli di Stato sono obbligazioni emesse dal tesoro per il finanziamento del debito pubblico.

BOND FUTURE Il bond future è un contratto future il cui sottostante è una obbligazione ( bond ). Prendere posizione su un bond futures significa essenzialmente prendere posizione sui tassi di interesse: al variare dei tassi varia il prezzo del bond futures e, dunque, anche il valore del future medesimo.

BOND WITH WARRANT Trattasi di obbligazioni che incorporano un warrant, cioè una opzione di acquisto delle azioni della società emittente. A differenza delle obbligazioni convertibili, che costituiscono un unico titolo, i bond with warrant sono a tutti gli effetti composti da due titoli separati: l'esercizio del warrant non comporta la contestuale estinzione del credito obbligazionario.

BOND YIELD - RENDIMENTO DI UNA OBBLIGAZIONE Il bond yield è il tasso d'interesse determinabile come rapporto tra il valore della cedola e il prezzo d'acquisto dell'obbligazione. Da evidenziare che il prezzo di acquisto della obbligazione non coincide con il prezzo di emissione nel caso in cui la obbligazione venga acquistata sul mercato secondario.

BONIFICO - TRANSFER Operazione di regolamento consistente del trasferimento di fondi mediante addebito nel conto dell'ordinante a accredito nel conto del beneficiario. L'ordini di bonifico può essere disposto anche in via elettronica tramite un terminale nelle operazioni di bonifico elettronico.

BONIFICO BANCARIO Il bonifico bancario è una operazione con cui si trasferiscono delle somme da un conto corrente ad un altro, anche di due banche diverse e situate in diverse località.

BONUS SHARE Azione assegnata gratuitamente agli azionisti in proporzione alle azioni già detenute in caso di aumento di capitale a titolo gratuito.

BOOK In lessico borsistico è il termine con il quale viene indicata la tabella che presenta le ultime offerte in acquisto e vendita di un titolo e i rispettivi volumi, cioè il numero di azioni riguardante la proposta di negoziazione. Il book più utilizzato è quello a cinque livelli: in questo caso sono contenute le ultime cinque proposte di negoziazione in acquisto e in vendita. Nell'ambito delle gestioni patrimoniali indica il totale delle vendite e degli acquisti di uno o più beni finanziari che, generalmente, fanno riferimento ad un unico portafoglio.

BOOK RUNNER Intermediario finanziario che costituisce il consorzio di collocamento di un prestito obbligazionario.

BOOK VALUE - VALORE CONTABILE Valore di un bene o di un'attività iscritto nel bilancio di una società. Si ottiene sottraendo dal valore di acquisto la somma degli ammortamenti già operati, o, secondo un'altra pratica, è pari al valore di mercato del bene o dell'attività considerata. Questo termine in analisi finanziaria viene utilizzato per indicare il valore netto per titolo degli investimenti ( net asset value ), che si ottiene prima sottraendo dal totale delle attività le immobilizzazioni immateriali, le passività correnti e i titoli azionari privilegiati o a reddito fisso. Dividendo, poi, il valore ottenuto per il numero di obbligazioni o azioni, a seconda dello scopo della valutazione che si vuole perseguire.

BORSA DI NEW YORK - NEW YORK STOCK EXCHANGE - NYSE Principale borsa degli Stati Uniti.

BORSA FUTURE - FUTURE MARKET Mercato regolamentato nel quale vengono negoziati i contratti future. Le principali borse future internazionali sono quelle di Londra e Chicago.

BORSA MERCI - COMMODITY EXCHANGE Mercato regolamentato nel quale vengono negoziate materia prime e risorse primarie destinate sia al consumo che alla produzione.

BORSA SPA "Borsa Italiana SPA" è la società privata che organizza e gestisce il mercato borsistico.

BORSA VALORI - STOCK EXCHANGE La borsa valori o stock exchange si individua il mercato nel quale avviene la negoziazione dei titoli quotati. In italia la borsa valori è quella di milano.

BORSINO - BANCK REAL TIME SECURITIES DEPARTMENT Locale di una banca nel quale vengono ricevuti i clienti che intendono operare in borsa.

BOT - BUONO ORDINARIO DEL TESORO Strumento del mercato monetario del tipo zero coupon bond emesso dal Tesoro italiano. Può avere scadenza trimestrale, semestrale o annuale. I Bot vengono assegnati in tagli minimi di mille euro, durante aste alle quali sono ammessi i soli investitori istituzionali. I Bot non sono quotati.

BOTTOM - MINIMO Il termine bottom o minimo, in una sequenza consecutiva di dati sta ad indicare il punto minimo, come il valore minimo toccato da un indicatore di attività economica ( si parla in tal caso di minimo del ciclo economico ), o il prezzo minimo di un titolo in un certo intervallo di tempo.

BOTTOM - UP Il bottom up è un metodo di selezione di portafoglio che privilegia titoli le cui quotazioni appaiono sottovalutate rispetto ai fondamentali societari.

BRAND Il brand compende una serie di nomi o segni distintivi attraverso i quali una impresa contraddistingue il proprio prodotto da altri concorrenti dello stesso genere. Letteralmente significa "marca" o "marchio di fabbrica".

BRAND AWARENESS Il brand awareness identifica il grado di conoscenza, la notorietà del marchio da parte del pubblico target e la fedeltà degli utenti ad esso. Può essere rilevato e misurato attraverso le analisi di mercato, come le indagini a campione e i focus group. Su Internet, lo sviluppo del brand awareness avviene in genere mediante estese campagne di banner o sponsorizzazioni che ripetono il logo dell'azienda o di un suo prodotto, sviluppando e di conseguenza imprimendo il ricordo di tale logo o brand nella mente del visitatore.

BRANDING Il branding è il processo produttivo effettuato dalle imprese allo scopo di differenziare il proprio prodotto da altri analoghi o dello stesso genere e comunque della concorrenza, utilizzando nomi o simboli distintivi. Il processo del branding comprende aspetti formali ma anche sostanziali del prodotto.

BREAK EVEN Termine genericamente usato per designare un criterio di confronto tra due strategie d'investimento. Il break even è il valore al quale due attività finanziarie divengono ugualmente profittevoli. Se riferito a opzioni, warrants o CWs, rappresenta invece il livello del prezzo del sottostante che rende il payoff dell'investimento pari a zero.

BREAK EVEN 2 Il break even nelle attività speculative e operative in genere è usato per indicare il livello di uscita da un'operazione allo stesso prezzo dell'apertura, senza conseguire ne guadagni ne perdite al netto delle commissioni.

BREAK EVEN POINT - PUNTO DI PAREGGIO Con break even point o punto di pareggio si intende il livello di vendite al quale i ricavi pareggiano esattamente i costi.

BREAKOUT Il termine breakout indica un movimento di prezzo che rompe un supporto, una resistenza, una figura dell'analisi tecnica.

BREVE TERMINE - SHORT TERM Il breve termina o short term è un orizzonte temporale limitato e variabile a secondo della tipologia di investimento cui è riferito. In genere l'investimento in breve termine non è superiore ad un anno.

BROKER - INTERMEDIARIO Il broker è sinonimo di intermediario finanziario ovvero trattasi di un operatore, individuo o team di individui, che opera sui mercati finanziari e su richieste di un cliente si occupa della ricerca di una controparte per l'effettuazione di un'operazione. Il Broker opera esclusivamente per conto terzi e non assume posizioni in proprio.

BTE - BUONI DEL TESORO IN ECU Prima della nascita dell'euro venivano emessi dal Tesoro italiano, con le medesime caratteristiche dei Bot.

BTP - BUONI DEL TESORO POLIENNALI Sono titoli di debito emessi dal Tesoro, avente scadenza compresa fra tre e trent'anni, sono quindi titoli a medio e lungo termine. A differenza dei Bot, i Btp pagano un interesse periodico per tutta la vita del titolo. Il pagamento dei frutti viene comunemente chiamato stacco della cedola, ed ha cadenza semestrale e generalmente a tasso fisso.

BTP FUTURE Contratto future avente come sottostante un Btp, Buono Poliennale del Tesoro. È uno strumento usato per prendere posizione sui tassi d'interesse, al variare dei quali varia il valore, ossia il prezzo del Btp.

BUDGET Strumento previsionale relativo alla allocazione delle risorse di un imprese riferite a diversi orizzonti temporali. Il budget può essere anche flessibile, quando offra previsioni variabili al variare degli scenari e dei livelli di produzione.

BULL MARKET - MERCATO TORO Nel linguaggio dei mercati finanziari, designa un mercato nel quale prevalgono sentimenti ottimistici degli investitori e movimenti rialzisti delle quotazioni.

BUND - OBBLIGAZIONE Rappresenta una obbligazione emessa dal Tesoro tedesco.

BUONO DI SOTTOSCRIZIONE - WARRANT Il warrant è uno strumento derivato ( un contratto ) che garantisce il diritto ( ma non l'obbligo ) di acquistare o di vendere un determinato quantitativo di un bene entro un arco di tempo prefissato ( opzione di tipo americano ), oppure a una scadenza fissa ( opzione di tipo europeo ) e a un prezzo prestabilito. È un'opzione cartolarizzata, ma si differenzia dalle option in quanto, solitamente, caratterizzato da una maggior durata. Esistono warrant "call" o "put".

BUY - COMPRARE Nella terminologia dei mercati finanziari designa un'indicazione di acquisto. Viene formulata quando si ritiene che il valore reale di una società sia superiore a quello espresso dalla quotazione del titolo. Una raccomandazione comeBuy o Sell è generalmente accompagnata dall'indicazione di un target price.

BUY / SELL SIGNAL - SEGNALE DI ACQUISTO O DI VENDITA Indicazione che deriva dallo studio di alcuni indicatori tecnici o altri strumenti previsionali. Avviene in genere in via automatica al raggiungimento di determinati supporti o resistenze a cui segue la relativa vendita o acquisto.

BUY BACK - RIACQUISTARE - ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE Operazione di riacquisto di un titolo che era stato precedentemente venduto allo scoperto, per chiudere la posizione e monetizzare il risultato dell'operazione. Con lo stesso termine si può anche indicare l'acquisto operato da una società sul mercato di proprie azioni o obbligazioni, per resistere a una scalata ostile, ovvero per sostenere la domanda nel caso si ritenga che il titolo sia sottovalutato.

BUYOUT Acquisizione di una quota azionario di una società sufficiente a detenerne il controllo, sia tramite una Opa o Opas, offerta pubblica di acquisto o vendita, sia tramite la negoziazione diretta con gli azionisti di riferimento.

BVPS - BOOK VALUE PER SHARE Rapporto tra il patrimonio netto e il numero delle azioni in circolazione. Viene usato come misura del valore intrinseco di un'azione.

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