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Mercoledì 08 Luglio 2009 21:20

I.S.C. - ISC - INDICATORE SINTETICO DEL COSTO L'i.s.c., ovvero l'indicatore sintetico dei costi, è un indice, che sustituisce il taeg in materia di mutui, col quale viene determinata una percentuale che rappresenta il costo totale di un mutuo. Nel calcolo dell'isc sono inglobati tutti i costi che vengono addebbitati al richiedente, quali: il rimborso del capitale; il pagamento degli interessi; eventuali spese di istruttoria; eventuali spese di revisione del finanziamento; eventuali spese di apertura e chiusura della pratica di credito; eventuali spese di riscossione dei rimborsi e di incasso delle rate; le spese di assicurazione o garanzia, a favore del creditore (intese ad assicurare il rimborso totale o parziale del mutuo); ogni altra spesa contrattualmente prevista che sia strumentale all'operazione dell'erogazione del mutuo.

IDEM Mercato italiano degli strumenti derivati. E' gestito da Borsa Italiana SpA, e sul cui circuito vengono trattate opzioni e futures su indici. Il più importante contratto trattato sull'Idem e il Fib 30, il contratto future avente come mercato sottostante l'indice del Mib 30.

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE - CAPITAL ASSET Patrimonio di un impresa investito nel lungo termine. si tratta di investimenti di cui l'impresa ha intenzione di usufruirne durante più processi produttivi.

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI - TANGIBLE FIXED ASSET Le immobilizzazioni materiali o tecniche sono rappresentate da tutti i beni materiali impiegati durevolmente dall'impresa come strumenti produttivi. Ad es. i fabbricati industriali e commerciali, le attrezzature, gli impianti e i macchinari, gli utensili, etc.

IMMOBILIZZAZIONI PRODUTTIVE - EARNING ASSETS Sono quel tipo di investimenti aziendali che producono un flusso di reddito, di interessi o di commissioni.

IMPOSTA DI REGISTRO E' a carico dell'acquirente e si determina solitamente sulla base del valore di cessione dell'immobile. Ai fini di evitare possibili rettifiche da parte dell'Amministrazione Finanziaria, detto valore non deve essere inferiore ai minimi stabiliti dall'art. 52 comma 4 del D.P.R. 26.04.86 n° 131.

IMPOSTA IN CONTO CAPITALE - CAPITAL TAX Tassa incassata dalla pubblicha amministrazione.

IMPOSTA PROGRESSIVA - PROGRESSIVE TAX Si intende quel sistema fiscale in base al quale l'applicazione delle imposte viene fatta con aliquote crescenti all'aumentare della base imponibile.

IMPOSTA SU TITOLI ESTERI - INTEREST EQUALIZATION TAX Imposta statunitense che viene applicata agli interessi che provengono da tutti gli investimenti americani effettuati all'estero in azioni ed obbligazioni.

IMPOSTA SUI BENI VOLUTTARI - EXCISE TAX Tassa che si applica ai beni voluttuari, ad es. sigarette, preziosi, etc.

IMPOSTA SUL MONTE SALARI - PAYROLL TAX Tassa calcolata in base alla somma degli stipendi e dei salari, ed equivalgono alla somma versata dal datore di lavoro a titolo di contributi sociali.

IMPRESA DI PUBBLICA UTILITA' - PUBLIC UTILITIES Aziende che producono in regime di monopolio beni e servizi indispensabili per la utilità collettiva.

IN APERTURA - AT THE OPENING Ordine impartito ad un intermediario per effettuare un acquisto o una vendita di titoli nelle fasi iniziali di contrattazione. Nel caso in cui non viene eseguito è annullato automaticamente.

IN CHIUSURA - AT THE CLOSE Ordine impartito ad un intermediario di effettuare un acquisto o una vendita di titoli negli ultimi 30 secondi di contrattazione. In questo caso, l'intermediario non può garantirne l'esecuzione.

IN THE MONEY Locuzione relativa ad un'opzione (o di un warrant o di un covered warrant) call o put. Riferendosi ad un'opzione call sta ad indicare che il prezzo del bene sottostante è superiore allo strike price; relativo ad un'opzione put, invece, significa che il prezzo del bene sottostante è inferiore allo strike price. Un'opzione a scadenza è in the money è sempre conveniente esercitarla o venderla.

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO - NET DEBT Indicatore del grado di indebitamento di una società. E' calcolato come differenza tra l'ammontare dei debiti finanziari e quello delle disponibilità liquide. Risulta positivo quando una società ha più debiti che disponibilità liquide. Si utilizza, sommato alla capitalizzazione di borsa, per calcolare l'EV ( enterprise value, cioè il valore dell'impresa ).

INDEBITAMENTO NETTO - NET BORROWED Indicatore che si ricava dalla differenza tra il risparmio lordo e l'investimento lordo.

INDEX - INDICE E' il valore che esprime l'evoluzione dei corsi su uno o più mercati. Mediante gli indici è possibile confrontare la performance realizzata da un fondo su un mercato con l'evoluzione di quest'ultimo.

INDEX DOW JONES - DJIA - DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE E' il più importante indice borsistico statunitense del New York Stock Exchange. È costituito dai titoli delle 30 maggiori società industriali di Wall Street, a livello di capitalizzazione, e rappresenta il valore degli scambi e dell'andamento delle contrattazioni borsistiche giornaliere.

INDEX FUND Fondo che ha come obiettivo quello di replicare l'andamento di portafoglio di riferimento, senza alcuna pretesa di offrire rendimenti superiori.

INDEX S&P - STANDARD & POOR'S INDICE Indice borsistico che rappresenta l'andamento di un paniere di titoli quotati nel mercato azionario statunitense. Si suddivide in S&P 100 ( relativo a 100 società ), S&P 500 ( relativo a 500 società ) e S&P mid-cap ( relativo alle società di media capitalizzazione ).

INDICATORE Strumento che misura le condizioni tecniche del mercato a cui è riferito. Alcuni indicatori più noti sono: medie mobili, oscillatori, indicatori di ampiezza e le trend line.

INDICATORE ANTICIPATORE - LEADING INDICATORS Indice statistico che delinea l'andamento di una variabile economica, anticipandone la dinamica. Può essere applicato a una singola grandezza economica, oppure all'andamento complessivo di un sistema economico, ad es. il super indice degli Stati Uniti.

INDICATORI DI ASPETTATIVA - SENTIMENT INDICATOR Indicatori che tentano di misurare il livello e l'andamento delle aspettative dei partecipanti al mercato. Vengono utilizzati per evidenziare condizioni di euforia ( ipercomprato ) o di pessimismo ( ipervenduto ).

INDICATORI DI INDEBITAMENTO - DEBT INDICATORS Indebitamento / patrimonio netto; indebitamento / capitale investito forniscono una misura del grado di indebitamento di una società.

INDICATORI DI REDDITIVITA' - PROFITABILITY INDICATORS Danno i dati in sintesi della capacità dell'impresa di produrre reddito in modo efficiente in relazione alle risorse impiegate. Gli indicatori di redditività sono il Mol, l'Ebit, l'Ebitda e il Roe.

INDICE AZIONARIO - INDEX STOCK Indicatore numerico delle variazioni di valore di un portafoglio predefinito in titoli. Rappresenta l'andamento dei titoli quotati in una determinata borsa o di una determinata categoria.

INDICE BANCA DI ITALIA Rappresenta l'indice dei prezzi dei titoli di stato italiani.

INDICE DEI PREZZI AL CONSUMO - CONSUMER PRICE INDEX - CPI Indicatore statistico che misura il tasso di inflazione dell'economia di un paese. Si ricava dal rilevamento dei prezzi di un determinato paniere di beni di consumo e servizi in un preciso arco temporale. In Italia viene rilevato dall'ISTAT.

INDICE DEI PREZZI ALL'INGROSSO - WHOLESALE PRICE INDEX Altro indicatore statistico che rileva l'andamento dei prezzi all'ingrosso di un determinato paniere di beni.

INDICE DEI PREZZI ALLA PRODUZIONE - PRODUCER PRICE INDEX - PPI Indicatore statistico che misura i prezzi dei beni di produzione. Si ricava dalle variazioni di prezzo di un paniere di beni utilizzati per i processi produttivi in un preciso arco di tempo. Viene altresì utilizzato per monitorare il tasso di inflazione.

INDICE DI SHARPE - SHARPE INDEX Misura il rapporto tra rischio e rendimento di un'attività finanziaria. Empiricamente viene calcolato come il rapporto tra l'eccesso di rendimento di un portafoglio rispetto al tasso risk free e la deviazione standard dei rendimenti di portafoglio.

INDICE NIKKEI - NIKKEI INDEX Indice borsistico composto dai titoli delle 225 società a più grossa capitalizzazione quotate alla borsa di Tokyo.

INDICIZZATO - FLOATER Termine utilizzato per definire un'attività finanziaria il cui tasso di interesse dipende da un altro parametro che ne condiziona il rendimento, ad es. un fondo il cui rendimento varia in funzione del benchmark.

INDICIZZAZIONE E' il meccanismo automatico di adeguamento di una grandezza economica ( come i tassi di riferimento di un mutuo e di interesse su di un titolo ) alle variazioni di un'altra.

INFORMATION RATIO Indicatore della validità della gestione tattica di un fondo ed è calcolato utilizzando il differenziale fra rendimento del fondo e rendimento del benchmark.

INSIDER TRADING Locuzione anglosassone che indica la pratica illecita di utilizzare informazioni riservate o non ancora divulgate al mercato al fine di compiere operazioni speculative in borsa e, quindi, fare profitti illecitamente nella compravendita di titoli. L'insider trading è vietato e disciplinato dalla legge 157/1992.

INSOLVENZA - DEFAULT Impossibilità da parte di un soggetto nel soddisfare gli impegni di pagamento in base a quanto pattuito, come ad es. il mancato pagamento di una cedola, etc.

INTERESSE - INTEREST Corrispettivo che si paga per il prestito di un capitale; in genere indica il prezzo del denaro preso a prestito. Si distingue in interesse semplice ( simple interest ) e composto ( compound interest ). Nel primo caso, si parla di interesse semplice, quando gli interessi non producono a loro volta interessi, ma vengono calcolati sul capitale iniziale, nel secondo caso gli interessi sono composti in quanto diventano parte integrante del capitale fruttifero, e producono a loro volta interessi.

INTERESSI DI MINORANZA - MINORITY INTEREST Indicano gli interessi patrimoniali degli azionisti che detengono una parte del capitale societario inferiore al 50%.

INTERESSI DIFFERITI - DEFERRED INTEREST Titolo obbligazionario che non stacca cedole prima della scadenza. Il pagamento degli interessi avviene quindi alla scadenza.

INTERMEDIARIO - BROKER E' colui che opera sui mercati finanziari e su richieste di un cliente si occupa della ricerca di una controparte per l'effettuazione di un'operazione. Il Broker opera esclusivamente per conto terzi e non assume posizioni in proprio. Si parla, invece, di intermediario finanziario ( financial intermediary ) per indicare un'istituzione finanziaria che funge da mediatore nel flusso di denaro tra soggetti che dispongono liquidità e soggetti che la richiedono.

INTERVALLO - RANGE Si intende l'intervallo all'interno del quale cambia il prezzo di un titolo in un certo periodo di tempo.

INTERVALLO DI CONTRATTAZIONE - TRADING RANGE Locuzione utilizzata in borsa per definire l'intervallo di prezzo, che si crea tra il valore massimo e quello minimo di un titolo ( o di un indice ), in un determinato periodo temporale. Nei contratti di borsa indica l'oscillazione massima di un prezzo durante una giornata di negoziazione. Oltre tali limiti scatta la sospensione dalle contrattazioni.

INTERVALLO DI OSCILLAZIONE Andamento complessivo del prezzo privo di un'evidente tendenza crescente o decrescente, caratterizzato da minimi e massimi contenuti all'interno di una fascia d'oscillazione pressochè orizzontale, delimitabile inferiormente e superiormente da una coppia di trend line parallele, con funzioni rispettivamente di supporto e di resistenza.

INVERSIONE - REVERSAL Locuzione utilizzata in analisi tecnica per definire l'inversione di tendenza del prezzo di un titolo, ad es. , si applica quando a una fase rialzista segue una ribassista.

INVESTIMENTI A CAPITALE COSTANTE - CONSTANT DOLLAR PLAN Indica un metodo d'investimento in titoli, dilazionato nel tempo, in base al quale si investe una quantità fissa di denaro in un titolo, acquistandone in misura maggiore quando il prezzo è basso e, al contrario in misura minore quando il prezzo è elevato.

INVESTIMENTI A REDDITO FISSO - FIXED INCOME INVESTMENTS E' quel titolo che è in grado di offrire un interesse fisso lungo tutta la durata dell'investimento, per esempio le obbligazioni a cedola variabile. Le azioni invece non sono investimenti a reddito fisso, in quanto l'ammontare dei dividendi dipende dall'andamento della gestione perciò non è prevedibile in modo preciso.

INVESTIMENTI DIRETTI - DIRECT INVESTMENTS Si tratta di una posta della bilancia dei pagamenti che comprende tutti gli investimenti effettuati all'estero e gli investimenti dall'estero di non residenti, in pratica un tipo di intervento effettuato dallo stato nell'economia, ad es. apporti di capitali, di beni strumentali, licenze, brevetti, di servizi di progettazione, di assistenza, etc.

INVESTIMENTI FACILI DA LIQUIDARE - CASH COLLATERAL Si intendono tutti quei beni che sono facilmente convertibili in contante, come ad es., titoli di stato, depositi bancari, etc.

INVESTIMENTI MATERIALI PER AZIONE - NET TANGIBLE ASSET PER SHARE Indice di valutazione che si riferisce al contenuto patrimoniale di un azione, ottenuto dividendo il totale delle attività ( al netto di quelle immateriali, delle passività e dei titoli privilegiati ) per il numero dei titoli azionari.

INVESTIMENTO - INVESTMENT Trattasi dell'acquisto di beni economici che non sono destinati al consumo, e l'impiego di capitale per il conseguimento di un beneficio monetario.

INVESTIMENTO DI CAPITALE - CAPITAL ASSET Comprendono tutti gli investimenti a lungo termine effettuati da un'impresa con l'intenzione di usufruirne durante più processi produttivi e con lo scopo di ridurre i costi o aumentare i ricavi.

INVESTIMENTO IN SOFFERENZA - NONACCRUAL ASSET Locuzione con cui si indicano gli investimenti, di solito prestiti, che non producono gli interessi pattuiti in sede di emissione del finanziamento a causa delle difficoltà del debitore.

INVESTIMENTO INDICIZZATO ALL'ORO - GOLD INDEXED INVESTMENT Sono titoli o fondi comuni d'investimento, con il rendimento legato al prezzo dell'oro, o perché rappresenta società estrattrici di oro, o perché collegato al prezzo di strumenti derivati sull'oro.

INVESTIMENTO STRANIERO DIRETTO - FOREIGN DIRECT INVESTMENT Riguarda le imprese fondate con il contributo di capitale di rischio proveniente da nazioni differenti, dette joint ventures. Significa altresì l'insieme degli investimenti effettuati da soggetti stranieri in imprese operanti nel territorio nazionale.

INVESTITORE ISTITUZIONALE - INSTITUTIONAL INVESTOR Soggetto finanziario che opera investimenti importanti sul mercato mobiliare. All'interno di questa categoria rientrano le società di gestione, le Sim, banche e altri operatori finanziari.

INVESTMENT CASE Riassume le principali caratteristiche della società, punti di forza, di debolezza e possibili risposte, rilecanti ai fini del collocamento dei titoli presso gli investitori. La realizzazione di un IC ambizioso ma realistico è il presupposto per individuare, ai fini della valutazione, un campione di società comparabili alla società da valutare.

INVESTOR RELATIONS Nell'ambito di una società quotata, tale attività consiste nel tenere i rapporti con il mercato e con gli investitori, fornendo loro ogni informazione utile a valutare lo stato di salute della società.

INVIM Imposta a carico del venditore calcolata sull'incremento del valore dell'immobile tra la data di acquisto e fino al 31 - 12 - 1992. Se l'immobile da vendere è stato a sua volta acquistato dopo il 1993, l'imposta non è dovuta.

IPERCOMPRATO - OVERBOUGHT In analisi tecnica definisce una situazione in cui il prezzo di un titolo è cresciuto molto rapidamente e, quindi, ci si attende una riduzione del livello di prezzo. Rappresenta un segnale di vendita. L'overbought, così come l'oversold, non è una condizione oggettiva: è il frutto di una valutazione che, per quanto guidata da uno strumento "tecnico", resta pur sempre discrezionale.

IPERVENDUTO - OVERSOLD In analisi tecnica definisce una situazione in cui il prezzo di un titolo è sceso molto rapidamente e, quindi, ci si attende un apprezzamento delle quotazioni. Rappresenta un segnale di acquisto.

IPO Initial Public Offering, termine inglese per indicare l'offerta iniziale di azioni di una impresa ammessa al listino. Sinonimo di offerta di vendita e sottoscrizione di azioni al pubblico ed anche di nuova quotazione o matricola.

IPOTECA E' la garanzia reale a favore dell'istituto di credito, che grava sull'immobile fino a quando il debito non viene completamente estinto.

IPOTECA DI PRIMO GRADO E' la prima ipoteca iscritta su un bene immobile. Uno stesso bene infatti può essere assoggettato a più ipoteche, ciascuna definita da un grado, che stabilisce la priorità con la quale i diversi creditori ipotecari potranno soddisfarsi sul bene fornito a garanzia. In particolare, potrà soddisfarsi prima di tutti il titolare di un'ipoteca di primo grado, quindi con il residuo quello di un'ipoteca di secondo grado e così via.

IRR Sigla di Internal rate of return. È il tasso di sconto in corrispondenza del quale il valore attuale dei flussi di cassa generati da una certa attività è pari al prezzo richiesto per l'acquisto dell'attività medesima.

IRS E' il costo dello swap, ovvero delle transazioni con cui una banca trasforma una operazione a tasso fisso in variabile. Serve agli istituti che emettono mutui a tasso fisso e che vogliono garantirsi dai rischi di tasso a lungo periodo. Viene pubblicato sui giornali economici.

ISLAND REVERSAL Modello di prezzo d'inversione formato da più elementi che si sviluppa a partire da un gap di esaurimento, seguito poco dopo da un gap di fuga, in direzione opposta.

ISSUE - EMISSIONE Per definizione rappresenta la messa in circolazione di nuovi strumenti di pagamento o titoli di credito, come le monete. Con il corso del tempo ha assunto un'accezione che indica anche un'operazione finanziaria mediante la quale si effettua l'offerta di titoli azionari od obbligazionari di una società o un ente, che prende il nome di emittente, destinata al pubblico dei risparmiatori.

ISSUER - EMITTENTE E' un soggetto (impresa, governo o ente sopranazionale) che offre i propri titoli ai sottoscrittori, rendendosi garante degli obblighi derivanti dalla particolare categoria di appartenenza degli stessi.

ISTITUZIONE FINANZIARIA - FINANCIAL INSTITUTION Con questo termine si indicano quei soggetti che si occupano dell'attività di raccolta e di impiego dei fondi. Quest'ultimi possono essere rappresentate dai mezzi propri, dai depositi della clientela o dai fondi che provengono dall'emissione di prestiti obbligazionari. Gli impieghi possono essere finalizzati anche al finanziamento della clientela, all'investimento in titoli, etc.

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