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Mercoledì 08 Luglio 2009 21:27

CLASSE RATING Standard & Poor's Riportiamo le classificazione del rating della agenzia standard & poor's : tripla AAA = elevata capacità di ripagare il debito; doppia AA = alta capacità di ripagare il debito; A = solida capacità di pagare i debiti, che può essere influenzata de fattori esterni (es. prezzo del petrolio); BBB = adeguata capacità di rimborso, che però potrebbe peggiorare; BB o B = debito prevalentemente speculativo; CCC o CC - debito altamente speculativo; D = Società in stato di insolvenza.

CLASSI RATING Moody's Segue la classificazione del rating da parte della agenzia moody's : Aaa = Livello minimo di rischio; Aa = Debiti di ottima qualità; A = Debiti di buona qualità ma soggetti a rischi futuri; Baa = Grado di protezione medio; Ba = Debito con un certo rischio speculativo; B = Debito con scarse probabilità di pagamento; Caa, Ca o C = Società in atto insolvente.

R QUADRO Detto anche coefficiente di determinazione, rappresenta la quota di variabilità di un titolo, di un portafoglio o di un fondo spiegata da un particolare fattore ( che può ad es. essere un altro titolo, portafoglio, fondo o un indice di mercato). Tipicamente il fattore utilizzato è l'indice di mercato. In questo caso l'R - quadro viene interpretato come un indicatore del tasso di diversificazione di un portafoglio o di un titolo rispetto al mercato.

RAGGRUPPAMENTO - REVERSE SPLIT Processo con il quale viene ridotto il numero di azioni in circolazione e contestualmente aumentato il loro valore nominale, lasciando inalterato l'ammontare totale del capitale sociale. Il processo opposto è il frazionamento ( stock split ). In genere il raggruppamento deve aver luogo secondo modalità tali da non ledere i diritti di ogni azionista.

RALLY - RIALZO Veloce rialzo delle quotazioni di uno o più titoli. Indica altresì un movimento dei prezzi al rialzo. Si dice che il rally ha termine quando il grafico relativo ad un titolo denota un ribasso del prezzo, per quanto piccolo questo possa essere. Se dopo la caduta il prezzo torna a salire inizia un nuovo rally.

RANGE Intervallo di contrattazione, e vieve utilizzato in borsa per definire l'intervallo di prezzo, che si crea tra il valore massimo e quello minimo di un titolo (o di un indice), in un determinato periodo temporale. Nei contratti di borsa indica l'oscillazione massima di un prezzo durante una giornata di negoziazione. Oltre tali limiti scatta la sospensione dalle contrattazioni.

RAPPORTO ANNUALE Il rapporto annuale è pubblicato dalla società di gestione per ogni fondo da essa amministrato entro quattro mesi dalla chiusura dell'esercizio contabile, e a seguito dell'approvazione da parte dell'ufficio di revisione. Tale rapporto contiene, anche indicazioni sul conto annuale, sugli afflussi e deflussi di capitale, sull'inventario del patrimonio, etc.

RAPPORTO DI CONVERSIONE - CONVERTION RATIO Per definizione indica il totale di azioni ricevibili dalla conversione di un titolo obbligazionario convertibile o da un titolo azionario convertibile.

RAPPORTO DI DISTRIBUZIONE - PAYOUT RATIO Si ottiene dalla divisione tra il totale dei dividendi e il totale degli utili. Individua la parte di utile distribuita, sotto forma di dividendi, dalla società agli azionisti.

RAPPORTO DI SPESA - EXPENSE RATIO Nel sistema dei fondi comuni di investimento rappresentano le spese di gestione a carico dei sottoscrittori in relazione al valore globale delle quote possedute.

RAPPORTO PREZZO / UTILE - PRICE / EARNING RATIO Misura quante volte il prezzo di un titolo azionario copre gli utili conseguiti ( o stimati ) da una società.

RAPPORTO SEMESTRALE Pubblicato dalla società di gestione per ogni fondo da essa amministrato entro due mesi successivi ai primi sei mesi dell'esercizio, senza essere sottoposto a verifica. Contiene i principali risultati del periodo considerato.

RAPPORTO UTILI / PREZZO - EARNING / PRICE RATIO Rapporto tra l'utile per azione e la quotazione corrente del titolo.

RATA La rata o rate sono una forma di pagamento periodico effettuato dal mutuatario per il rimborso del mutuo o di un finanziamento in genere. In italia, per il calcolo rata del mutuo è usato il sistema francese della rata costante.

RATEO Parte della cedola di un'obbligazione già maturata e che va pagata al precedente proprietario quando si acquista un'obbligazione sul mercato.

RATEO DI INTERESSE - ACCRUED INTEREST Interesse maturato ma non ancora riscosso dall'acquirente.

RATING Il rating per definizione esprime il livello di rischio dei titoli che rapresentano un determinato bebito. Si tratta di uno degli strumenti di prevenzione e controllo del rischio di insolvenza più significativi dei mercati mobiliari maggiormente evoluti. Il rating è pubblicato da agenzie specializzate ( rating agencies ), le più note delle quali, a livello mondiale, sono la Moody's e la Standard&Poor's. Il rating è reso noto al momento della emissione del titolo, ma può subire successive modifiche ( uprating o downrating ), che influenzano in senso positivo o negativo l'immagine dell'azienda e buona parte delle compravendite. Il giudizio migliore è espresso dalla tripla AAA col + intermedio.

RATING DELLE OBBLIGAZIONI - BOND RATING Giudizio analitico che le società di analisi attribuiscono a un'obbligazione, e quindi alla capacità dell'emittente di rispettare gli impegni di pagamento derivanti dall'emissione obbligazionaria.

REALE - REAL Termine che viene impiegato per far riferimento a modifiche di grandezze economiche al netto delle variazioni del livello generale dei prezzi.

RECCOMENDED LIST - PORTAFOGLIO RACCOMANDATO Indicazione sulla composizione ideale di un portafoglio che specifica i titoli in cui ripartire l'investimento e le relative quote di investimento, posto in essere principalmente dagli operatori finanziari rispetto ai privati.

RECOVERY RATIO - TASSO DI RECUPERO DEL CREDITO Rappresenta la percentuale o tasso di un credito recuperato in una società soggetta a procedure fallimentari. Il tasso o percentuale stabilisce in che misura sarà recuperato il credito tra i vari creditori: ad es. la società "y" recupererà l'80 % del suo credito, mentre il fornitore "x" recupererà solo il 30% del suo credito. Stabilire tale percentuale dipende da molti fattori, ad es. la natura del creditore, il livello occupazionale di un creditore rispetto all'altro, etc..

RECOVERY RAYTE La recovery rayte rappresenta la percentuale di recupero a fronte dell'escussione di una garanzia.

REDDITIVITA' - PROFITABILITY La redditività o profitability è la capacità di una azienda o di un investimento di produrre reddito.

REDDITIVITA' DEL CAPITALE AL VALORE DI MERCATO la redditività del capitale alvalore di mercato è il quoziente fra utile netto e valore medio della capitalizzazione di borsa di un impresa in un determinato periodo.

REDDITO FISSO Si indicano a reddito fisso i titoli di stato o obbligazionari, in quanto fruttano un interesse fisso o, quanto meno, predeterminabile, come accade per i titoli indicizzati.

REDDITO NETTO - NET INCOME Risultato reddituale dell'attività d'impresa. E' dato dalla differenza tra il totale dei ricavi e il totale dei costi sostenuti durante l'esercizio.

REDDITO OPERATIVO - EARNED INCOME Viene anche detto margine operativo o EBIT. E' l'utile prima delle imposte, dei proventi / oneri finanziari e delle componenti straordinarie. E' un indicatore della redditività della gestione caratteristica, o tipica, di una società.

REDUCE - RIDURRE Ridurre o reduce consiste in una indicazione fornita da un operatore che segnala l'opportunità di diminuire la quota di portafoglio investito in un determinato titolo.

REGIME DEL RISPARMIO GESTITO Il regime fiscale del risparmio gestito si basa sul criterio della maturazione, vale a dire che la tassazione viene applicata al termine di ogni anno dal gestore, il quale applica una imposta sostitutiva del 12,5% sul risultato di gestione maturato nel corso dell'anno, a prescindere dal fatto che i titoli siano stati o meno ceduti.

REGIME FISCALE DEL RISPARMIO AMMINISTRATO Tale regime si basa sul criterio del realizzo, ovvero la tassazione avviene solo al momento in cui i titoli vengono ceduti o rimborsati. In questo caso è affidata al contribuente attraverso la propria dichiarazione dei redditi.

REGOLA DELL'INCREMENTO - UPTICK RULE Nella Borsa degli Stati Uniti la regola del incremento o uptick rule è la norma in base alla quale la vendita allo scoperto di un titolo può essere effettuata ad un prezzo superiore ( uptick ) a quello dell'ultima transazione.

REGOLA DELLO SCOPERTO - SHORT SALE RULE La regola dello scoperto è quella che, nel mercato statunitense, vieta la vendita di titoli allo scoperto se il prezzo di esercizio non è superiore al prezzo della compravendita immediatamente precedente. Tale regola tende a impedire speculazioni al ribasso.

REGOLAMENTO - SETTLEMENT Il regolamento o settlement nelle attività di compravendita di beni finanziari indica la regolarizzazione delle posizioni di credito e di debito tra acquirente e venditore a una data precisa ovvero che una transizione è regolata solo quando il compratore ha pagato il corrispettivo in denaro e il venditore ha consegnato all'acquirente i titoli oggetto della transizione.

REGOLAMENTO DEL FONDO Il regolamento del fondo insieme al prospetto informativo completa la documentazione relativa al fondo. Il regolamento di un fondo consente di prendere visione delle principali caratteristiche del fondo e in particolare delle sue modalità di funzionamento come sottoscrizione, rimborsi, oneri, etc.

RELATIVE STRENGHT - FORZA RELATIVA Termine utilizzato in analisi tecnica per indicare il movimento percentuale di un titolo rispetto a un indice di borsa o alle variazioni di prezzo di altri titoli. Ad es., un titolo mostra forza relativa superiore quando il suo apprezzamento è superiore (o il suo deprezzamento è inferiore) rispetto al mercato.

RENDIMENTO Il rendimento per definizione esprime un certo utile di un investimento espresso in percentuale rispetto al capitale inizialmente investito.

RENDIMENTO - YIELD Indica la percentuale della somma investita, quale risultato profittevole di un investimento finanziario. Nel reddito fisso rappresenta il tasso d'interesse che allinea il prezzo del titolo alla somma dei valori dei flussi di cassa che il titolo andrà a generare in futuro. Nel caso di un titolo azionario è invece il rapporto tra il dividendo annuale del titolo e il prezzo di mercato dell'azione. Indica altresì il rapporto tra il reddito derivante da un investimento e la somma investita ( rate of return ) e viene indicato come percentuale del capitale investito.

RENDIMENTO A SCADENZA - YIELD MATURITY Rendimento di un'obbligazione comprata a prezzi di mercato e detenuta fino al rimborso finale.

RENDIMENTO A SCONTO - DISCOUNT YIELD Rendimento di un titolo obbligazionario trattato a sconto. Si ricava dal rapporto tra lo sconto e il valore nominale.

RENDIMENTO ALLA SCADENZA Detto anche Yield to Maturity (YTM), rappresenta il rendimento che si otterrebbe acquistando un titolo obbligazionario a tasso fisso e tenendolo fino alla sua scadenza.

RENDIMENTO ATTESO - EXPECTED RETURN Risultato che un soggetto si aspetta da un certo investimento, tenuto conto di tutte le informazioni disponibili al momento dell'operazione.

RENDIMENTO DEI MEZZI PROPRI - RETURN ON EQUITY Indice di redditività del capitale. Nella forma abbreviate ROE indica il rendimento percentuale, ricavato dall'investimento in capitale degli azionisti nell'azienda. Si ricava dal rapporto tra l'utile netto e i mezzi propri ( patrimonio netto ) della società.

RENDIMENTO DEL CAPITALE INVESTITO - RETURN ON INVESTMENT Indice di redditività del capitale investito in una azienda. Si calcola dividendo il reddito operativo e il capitale investito totale.

RENDIMENTO DI CASSA - CASH FLOW YIELD Il rendimento di cassa o cash flow yield è il endimento mensile ricavato da un credito garantito da ipoteca, calcolato attraverso i flussi di pagamento futuri. Indica il tasso interno di rendimento dell'operazione, nel momento in cui il prezzo del titolo è uguale alla somma dei valori attuali dei flussi di cassa generati dallo stesso titolo.

RENDIMENTO EFFETTIVO - ACTUAL YIELD Rendimento di un titolo obbligazionario calcolato tenendo conto della differenza tra il valore nominale e il prezzo di mercato, oltre alle cedole che verranno incassate.

RENDIMENTO IMMEDIATO - CURRENT YIELD Rendimento derivante dalla cedola di un titolo a reddito fisso. È dato dal rapporto tra la cedola corrisposta è il prezzo di acquisto del titolo.

RENDIMENTO LORDO - GROSS YIELD Il rendimento lordo o gross yield è il rendimento derivante da un investimento finanziario, al lordo dei costi di finanziamento e di gestione dello stesso.

RENDIMENTO NETTO - NET YIELD Il rendimento netto o yield net invece indica il rendimento di un titolo ( in genere a tasso fisso ) dal momento di acquisto fino alla sua vendita. Si calcola sulla base del prezzo di acquisto, dell'ammontare delle cedole e del periodo rimanente alla scadenza. Più in generale rappresenta il guadagno di un investimento espresso come percentuale della somma investita.

RENDIMENTO REALE - REAL RATE OF RETURN Rappresenta il risultato reddituale di un investimento al netto dell'aumento dei prezzi causato dall'inflazione.

RENDIMENTO TOTALE - TOTAL YIELD Il rendimento totale o total yield è la somma di tutti i flussi di cassa, cioè dei pagamenti, derivanti da un investimento. E' in genere espresso in percentuale sul capitale investito. Non tiene in considerazione l'eventuale rimborso del capitale se non per la parte che costituisce capital gain o capital loss.

RENDIOB Indica il rendimento effettivo lordo delle obbligazioni emesse da istituti di credito a medio termine. Viene utilizzato per calcolare i tassi di indicizzazione.

RENDISTATO Il rendistato è un tasso calcolato sul rendimento di un paniere di titoli di Stato.

RENDITA VITALIZIA - LIFE ANNUITY La rendita vitalizia o life annuity prestazione patrimoniale periodica con durata uguale a quella della vita del beneficiario o di un'altra persona indicata nel contratto.

REPORT Il report è un documento elaborato dagli analisti contenente indicazioni circa la strategia più opportuna da seguire riguardo un titolo od un indice.

REQUISITI DI RISERVA - REVERSE REQUIREMENTS Totale dei fondi che una banca è tenuta a mantenere presso la Banca centrale a fronte dei depositi contratti con la clientela. Il conto serve essenzialmente alla Banca centrale per garantire il funzionamento del sistema creditizio e regolare la massa monetaria disponibile per l'economia.

REQUISITI PER LA QUOTAZIONE - LISTING REQUIREMENTS Rappresentano i requisiti minimi che deve avere un titolo per essere ammesso alla quotazione. Tali parametri variano a seconda del mercato, ed in genere richiedono un numero minimo di azioni quotate, una serie di bilanci positivi e una capitalizzazione che non sia inferiore a un certo livello.

RESIDENZA Definita dal secondo comma dell'art. 43 c.c. come il " luogo in cui la persona ha la dimora abituale". Viceversa, il DOMICILIO, ex primo comma del citato art., è il luogo dove la persona ha " stabilito la sede principale dei suoi affari ed interessi " ( ad es. uno studio professionale).

RESIDUAL CLAIMANT Locuzione di origine anglosassone che indica il rischio di un azionista. Specificatamente, l'azionista sopporta il rischio dell'investimento e trattiene per se quello che rimane dopo aver soddisfatto gli altri portatori di interessi, ed in certi casi può quindi accadere che il "residuo" sia inferiore a quanto inizialmente impiegato o non ci sia proprio.

RESISTENZA Rappresenta un livello di prezzi oltre il quale il prezzo di un titolo o il valore di un indice dovrebbe trovare una, appunto, resistenza a salire.

RESISTENZA - RESISTANCE La resistenza è la linea orizzontale che congiunge due o più massimi successivi. Empiricamente è stato riscontrato che i prezzi in salita incontrano delle difficoltà a sfondare il livello dei massimi immediatamente precedenti, toccata la resistenza il prezzo tende dunque a rimbalzare verso il basso. Se la resistenza viene sfondata si trasforma in un supporto. Le resistenze, così come i supporti, sono strumenti di analisi tecnica.

REVERSAL - INVERSIONE Termine utilizzato in analisi tecnica per definire l'inversione di tendenza del prezzo di un titolo. Ad es. si applica quando a una fase rialzista segue una ribassista.

REVERSAL PATTERN - MODELLO DI INVERSIONE Modello di prezzo che caratterizza generalmente le inversioni di tendenza. Alcuni dei più noti sono il doppio minimo, doppio massimo, testa e spalle etc.

REVERSE CONVERTIBLE Il significato di reverse convertible è quello di titolo che conferisce al portatore il diritto di incassare alla scadenza una cedola con rendimento superiore al mercato, ovvero di ottenere il rimborso dell'importo nominale o una quantità di azioni precedentemente stabilita dall'emittente.

REVERSE FLOATER Obbligazione che paga un interesse variabile. La caratteristica dei reverse floater è che il loro rendimento varia inversamente all'andamento del tasso al quale sono indicizzati. Praticamente il reverse floater paga un interesse fisso piuttosto alto al quale va però sottratto un interesse variabile indicizzato solitamente al Libor o al Euribor.

REVERSE HEAD AND SHOULDERS - TESTA E SPALLA ROVESCIATO E' una figura dell'analisi tecnica. Viene utilizzata al fine di prevedere l'inversione di un trend discendente di prezzo. Importante nell'uso del testa e spalle rovesciato è l'analisi dei volumi.

REVISIONE CONTABILE - AUDIT Valutazione ed analisi del complesso delle scritture contabili di un'impresa allo scopo di appurare la conformità delle stesse tanto con l'andamento della gestione aziendale che con i corretti principi contabili. La revisione contabile e la certificazione del bilancio sono atti obbligatori per tutte le società quotate in borsa.

RIACQUISTO E ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE - STOCK BUYBACK Operazione finanziaria che prevede l'acquisto sul mercato di azioni proprie, utilizzata dalle società quotate per incrementare l'utile per azione, oppure per difendersi da una scalata ostile.

RIALZISTA - BULL ( TORO ) Indica la tendenza in cui le quotazioni di un titolo o di un mercato salgono di prezzo. Il termine individua anche un operatore che assume una posizione ( scoperta ) a termine in acquisto.

RIALZO - RALLY Indica un veloce rialzo delle quotazioni di uno o più titoli.

RIBASSISTA - BEAR ( ORSO ) Con ribassista o bears si indica la tendenza che hanno le quotazioni di un titolo o di un mercato ad essere deprezzate. Il termine ribassista individua anche un operatore che assume una posizione (scoperta) a termine in vendita, speculando al ribasso.

RIBASSO - DOWN TURN Ribasso o down turn sta ad indicare un deprezzamento delle quotazioni di uno o più titoli. Indica altresì la inversione di tendenza di un mercato, che passa da un andamento crescente a uno decrescente.

RIBOR Sigla del ex " Rome Interbank Offered Rate ". Era il tasso offerto sulle operazioni in lira domestica, relativa alle operazioni fra soggetti residenti, sostituito dal 1999 dal euribor.

RICAPITALIZZAZIONE - RICAPITALIZZARE Operazione che si effettua nel caso in cui un'azienda sia sottocapitalizzata, cioè quando il capitale proprio risulta inferiore rispetto alla massa degli investimenti. In tal caso si procede ad un aumento reale del capitale, chiedendo ai soci, l'immissione di contante, per risanare la situazione di sottocapitalizzazione e raggiungere un equilibrio finanziario tra i mezzi propri e quelli provenienti dai prestiti ottenuti.

RICAVO Il ricavo è un valore monetario attribuibile ai beni ceduti ed ai servizi prestati dall'impresa nello svolgimento dell'attività economica propria. Il ricavo rappresenta un componente positivo di che viene iscritto nel conto economico dell'esercizio in cui si manifesta la sua competenza.

RIMBALZO - REBOUND Il rimbalzo o rebound si ha quando il prezzo di un titolo sale fino a toccare una resistenza o scende fino a toccare un supporto, si dice che il supporto o la resistenza in questione vengono testati: viene messa alla prova la loro solidità. Se sono in grado di reggere il movimento in ascesa o in discesa dei prezzi si avrà un rimbalzo, altrimenti il supporto o la resistenza verranno sfondati e sostituiti da nuove resistenze o supporti.

RIMBORSABILE - CALLABLE Con rimborsabile o callable si descrive la facoltà riservata al emittente di un titolo di rimborsare lo stesso prima della scadenza stabilita alla emissione, pagando il prezzo di mercato con il ricarico di un premio chiamato call premium.

RIMBORSO - REDEMPTION Estinzione di una obbligazione mediante il pagamento del valore nominale del titolo. Con rimborso o redemption si indica anche la scadenza naturale di un determinato contratto, es. un prestito od un mutuo ecc.

RIMBORSO ANTICIPATO - PREPAYMENT Il rimborso anticipato o prepaymant è per definizione la estinzione di un contratto prima della sua scadenza, ad es. il rimborso anticipato di prestiti o mutui. Nel lessico finanziario indica il pagamento di una obbligazione finanziaria anticipato rispetto alla scadenza.

RINNOVO - ROLLOVER Il rinnovo o rollover è una operazione finanziaria che permette di prorogare un impegno finanziario scaduto. Si verifica su una posizione azionaria, su valute e sul mercato dei derivati.

RINTRACCIAMENTO - RETRACEMENT Il rintracciamento o retracement in analisi tecnica è un movimento di prezzo che dirigendosi in senso opposto annulla parte della precedente crescita, o diminuzione. Nel primo caso prende il nome di correzione, nel secondo di reazione. L'ammontare del ritracciamento è in genere compresa tra un terzo e due terzi del movimento di prezzo precedente.

RIPARTIZIONE Termine che indica il pagamento del dividendo di azioni o buoni di partecipazione, vale a dire il reddito annuale prodotto delle parti di un fondo di investimento. La ripartizione ha cadenza periodica.

RISCHI DI ASIMMETRIA DELLE SCADENZE - GAPPING RISK I rischi di asimmetria delle scadenze o gapping risk è un tipo di rischio a cui un ente creditizio è esposto a causa dell'asimmetria nelle scadenze fra impiego e raccolta dei fondi.

RISCHIO - RISK Probabilità che si verifichi un evento negativo. Vi sono vari tipi di rischi: il " rischio di cambio ", che segnala come al variare del rapporto di cambio venga influenzato il valore di un bene espresso in valuta straniera. Il rischio di tasso d'interesse mostra la fluttuazione di valore subita da un investimento a causa di variazioni nei rendimenti del mercato. Il " rischio di credito " che è invece proprio di un ente creditizio che ha concesso un credito e che potrebbe non essere in grado di ottenerne il rimborso dal debitore. Il " rischio liquidità " che è quello sopportato da un investitore che potrebbe avere difficoltà a smobilizzare un investimento in un tempo ragionevole.

RISCHIO AL RIBASSO - DOWNSIDE RISK Prevedibile diminuzione del prezzo di un titolo quotato derivante dall'andamento negativo dei fattori economici esterni ed indipendenti capaci di influenzarne la valutazione.

RISCHIO DEL CAPITALE - RISK BASED CAPITAL Sono regole accreditate a livello internazionale mediante le quali si determinano la consistenza economica e la rischiosità del capitale delle aziende bancarie. Per effettuare queste valutazioni si prendono in considerazione i rapporti tra capitale di rischio e impieghi e attività fuori dal bilancio, e le caratteristiche generali di liquidità e redditività delle classi di attività del bilancio della banca.

RISCHIO DI BASE - BASIK RISK Nella gestione delle attività-passività, è il rischio che cambiamenti nelle condizioni del mercato dei capitali e dei tassi di interesse provochino variazioni nelle valutazioni delle attività produttrici di interesse e nelle passività, tali da provocare mutamenti indesiderati di valore nella struttura finanziaria dell'azienda. Nel mercato dei futures, invece, è il rischio che gli strumenti derivati, a seguito di cambiamenti nel livello dei tassi di interesse, varino in misura diversa rispetto ai prezzi dei titoli sottostanti.

RISCHIO DI FINANZIAMENTO - FUNDING RISK Il rischio di finanziamento o funding risk è quello cui è esposto un ente creditizio in relazione al reperimento di fondi occorrenti per far fronte ai propri impegni finanziari, soprattutto in caso di sfasamento temporale fra raccolta e impiego.

RISCHIO DI INVESTIMENTO - INVESTMENT RISK Il rischio di investimento è riferito all'esposizione di una banca ed è il rischio di perdita sulle attività a tasso fisso.

RISCHIO DI LIQUIDITA' - LIQUIDITY RISK La locuzione rischio di liquidità o liquidity risk è riferita alla perdita affrontata da una società che, per far fronte ai propri impegni di tesoreria, ha necessità di liquidare parte dei propri investimenti a medio termine. Il caso più comune riguarda le banche che, per far fronte a richieste di rimborso di depositi, possono avere necessità di liquidare rapidamente investimenti. Questo è il rischio di liquidità.

RISCHIO DI LIQUIDITA' DEL MERCATO - MARKET LIQUIDITY RISK Rischio di liquidità del mercato o market liquidity risk è quello in cui incorre un titolo di credito, nel caso non possa essere smobilizzato velocemente se non subendo perdite di realizzo.

RISCHIO DI MERCATO - MARKET RISK Il rischio di mercato o market risk è quella parte di rischio relativa all'investimento azionario che non dipende dalle caratteristiche proprie di una singola azione ma deriva dall'evoluzione del mercato in generale. Può, ma solo in parte, essere oggetto di previsione attraverso la gestione del rischio.

RISCHIO PAESE - COUNTRY RISK Il rischi paese o country risk misura l'esposizione di un paese all'inadempimento delle proprie obbligazioni finanziarie. Può verificarsi in seguito a instabilità politica, sociale od economica del paese stesso, cfr. ad es. l'Argentina.

RISCHIO SPECIFICO Rischio insito per definizione ai titoli azionari che può essere attenuato od eliminato tramite la diversificazione del portafoglio.

RISCHIO STANDARD - STANDARD RISK Il rischio standard è il livello di rischio per mancato rimborso del prestito che gli istituti di credito assegnano a quei clienti con caratteristiche di solvibilità nella media del mercato.

RISERVA - REVERSE Rappresenta una parte del patrimonio netto di un'impresa. Nella gestione ordinaria indica un accantonamento di fondi per tutelarsi da eventuali oneri verificabili in futuro.

RISERVE OBBLIGATORIE - LEGAL RESERVES La riserva obbligatoria è quella quota di depositi che un istituto di credito è obbligato a tenere presso la Banca centrale in un conto generalmente remunerato a un tasso d'interesse inferiore a quelli di mercato. Tali riserve vengono utilizzate dalla Banca centrale per gestire la liquidità del sistema finanziario.

RISERVE PRIMARIE - PRIMARY RESERVES La riserva primaria rientra tra le riserve bancarie non utilizzate per soddisfare la richiesta di credito della clientela. In questa categoria rientrano il contante in cassa, gli assegni non ancora riscossi e le riserve obbligatorie detenute presso la Banca centrale.

RISERVE SECONDARIE - SECONDARY RESERVES La riserva secondaria rientra nei mezzi finanziari detenuti dalle banche in investimenti a breve termine ( Buoni del Tesoro ), che permettono di ottenere una remunerazione e di far fronte alle necessità di un'ulteriore liquidità nei confronti della Banca Centrale.

RISERVE TOTALI - TOTAL RESERVES Riserve di bilancio degli istituti di credito accantonate presso la Banca centrale in qualità di riserva obbligatoria.

RISERVE UFFICIALI - OFFICIAL RESERVES Disponibilità in oro, valuta, diritti speciali di prelievo e posizione di riserva detenute da una banca centrale presso il Fondo Monetario Internazionale ( FMI ).

RISK ADJUSTED PERFORMANCE MEASURE - RAPM Misura di redditività di un'operazione, di un cliente, di un'area di risultato o di un'unità organizzativa. Per ottenere una misura RAP occorre mettere a confronto il margine economico ( al netto delle perdite attese ) associabile ad una certa combinazione produttiva con il capitale a rischio ad essa connesso. Esistono misure alternative dell'indicatore a seconda che l'aggiustamento per il rischio avvenga soltanto al numeratore ( RAROC - Risk-Adjusted Return on Capital ), al denominatore ( RORAC - Return on Risk-Adjusted Capital ), o in entrambi i casi ( RARORAC ).

RISPARMIO - SAVINGS Il risparmio o savings, in economia e finanza, è una quota del reddito di aziende, persone od anche istituzioni che non viene spesa nel periodo in cui il reddito viene percepito, ma è accantonato per essere utilizzato in un momento futuro. Nel linguaggio aziendale il risparmio è una parte di reddito non impiegato per le spese correnti.

RISTRUTTURAZIONE - WORKOUT La ristrutturazione o workout è una operazione di riassesto di una situazione aziendale o finanziaria in dissesto, ad es. parmalat.

RISULTATO OPERATIVO - OPERATING RESULTS Viene anche detto margine operativo o EBIT. E' per definizione l'utile prima delle tasse, dei proventi / oneri finanziari e delle componenti straordinarie. E' un indicatore della redditività della gestione caratteristica, o tipica, di una società.

RITARDO NEI PREZZI - LATE TAPE Il ritardo nei prezzi o late tape nelle contrattazioni in continua è il ritardo nella comunicazione dei prezzi a cui sono state effettuate le contrattazioni. Questa situazione si verifica in concomitanza con giornate di contrattazione particolarmente intense.

RITENUTA FISCALE - WITH HOLDING TAX La ritenuta fiscale o with holding tax è una tassa applicata sui redditi da capitale. Prevede la trattenuta a titolo d'imposta di una parte di capitale, da parte del soggetto che effettua il pagamento.

RITENZIONE - RETENTION La ritenzione o retention in una sottoscrizione di nuovi titoli è il totale di azioni che viene distribuito ai partecipanti al sindacato di collocamento.

RITORNO - RETURN Il ritorno o return è il profitto conseguito da una azienda nel esercizio della sua attività. Più in generale il ritorno è il guadagno derivante da un determinato investimento.

ROA - Return On Assets Il roa o return on assets è un indicatore della redditività degli investimenti effettuati dall'impresa. Viene calcolato come rapporto tra utile netto e attività totali.
ROI - Return on Investment Il roi o return on investment è un importantissimo indicatore aziendale che rappresenta il tasso di rendimento delle attività investite, cioè dell'attivo patrimoniale di una impresa e della redditività del capitale impiegato. Viene calcolato come rapporto tra EBIT e capitale investito. Viene anche chiamato ROCE - Return on Capital Employed o RONA ( Return on Net Assets ).

ROAD SHOW La road show è la presentazione ufficiale di una società che sta per essere quotata al mercato azionario. La road show viene solitamente fatta dal management della società agli analisti e agli investitori istituzionali.

ROCA - Return On Capital La sigla roca o return on capital è un indice della redditività corretta per il rischio; è il rapporto tra reddito atteso (indice previsionale) o realizzato (indice a consuntivo) ed il capitale assorbito (o capitale di rischio). Nella prassi aziendale il denominatore del rapporto viene definito in base alla metodologia di Vigilanza.

ROCE - Return On Capital Employed La sigla roce o return on capital employed è la traduzione di rendimento del capitale investito. Trattasi di un indice economico che musura la efficienza degli investimenti di una azienda. Fornisce informazioni su come una impresa sta utilizzando i capitali per produrre reddito.

ROE - Return On Equity Il roe è la sigla di return on equity ovvero per definizione del indice di redditività del capitale proprio. Viene calcolato come rapporto tra utile netto e patrimonio netto, quindi trattasi del tasso di rendimento del capitale netto di una impresa. Confrontato con il ROA fornisce una misura indiretta dell'effetto di leverage. Definisce anche un indicatore molto importante nelle banche dove è fissato come obiettivo di redditività.

ROS - Return On Sales Il Return On Sales è un indice che misura la redditività delle vendite. In particolare rappresenta il guadagno netto conseguito per ogni euro di fatturato. Il r.o.s. o return on sales si ottiene dal rapporto tra reddito operativo lordo e ricavi lordi sottratti gli abbuoni, i ribassi, etc.

RSI - RELATIVE STRENGTH INDEX Indice di Forza Relativa. E' l'oscillatore che misura la performance di un'azione rispetto a quello di un'altra azione o di un indice. Il RSI non misura la forza di un movimento di prezzo, ma solo la sua accelerazione / decelerazione rispetto al movimento dell'indice.

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